最近泛AI行情有所分化，而人形机器人板块则是持续活跃。今天上午，板块再度大涨，掀起涨停潮，同时，多只个股创出历史新高或者阶段新高。

　　汽车产业链最近也是站上了人形机器人的风口。车企拥有成熟的零部件供应链体系，可以快速整合和优化人形机器人所需的精密零部件，如电机、减速器、轴承等。今天上午，汽车产业链大涨，一体化压铸、汽车零部件等板块大涨。

　　整体来看，今天上午，顺周期行情明显，钢铁、工程机械、地产、家电等板块走强。截至收盘，上证指数上涨0.5%，深证成指上涨0.24%，创业板指上涨0.26%。

　　宝通科技300031）上午迎来20%一字涨停，原因是和宇树科技有业务合作。2月25日晚间，宝通科技披露投资者关系活动记录表，其中，对于“宝通与宇树科技合作的进展和计划如何”的问题，宝通科技表示，双方已经做过相关技术沟通，将针对宝通现有总包场景开始二次开发和调试，后续会持续推进相关工作，包括但不限于针对诸多工业场景开展深度定制，提供面向行业的解决方案。

　　分析人士表示，海内外产业层面不断有新的进展是最直接的催化因素。海外方面，2月20日，Figure AI发布首个自研人形VLA（视觉—语言—动作）模型Helix；2月22日，1X Technologies发布最新人形机器人NEO Gamma，高安全性、低噪音为突出特点；英国人形机器人公司Humanoid日前展示其首款产品HMND 01。

　　国内产业层面，2月25日，宇树科技最新披露的视频显示，G1人形机器人在室外打起了功夫，左右勾拳有模有样。在完成旋风踢这一复合动作时，G1从旋转身体、抬腿、横踢到站定，颇为丝滑。近期由上海人工智能实验室、上海交通大学等机构共同发布的一项算法技术，能够使人形机器人从各种状态下实现快速、稳定地站立。

　　首先是产业政策支持，其次是大模型迭代与供应链降本加速人形机器人商业化落地。百家争鸣态势正在形成，特斯拉不再是产业链唯一的风向标。随着大模型的发展、优化迭代，训练成本越来越低，训练效率越来越高，从视觉、语言到动作的执行越来越流畅。那些掌握了更高效大模型的企业，有可能后来居上。同时，供应链日趋成熟，吸引越来越多的科研机构参与研究创新、吸引新兴创业者加入、吸引大企业以后来者姿态切入，这些力量共同推动人形机器人整机价格迅速下降。

　　机构表示，人形机器人在AI大模型的加持下，本体的智能化水平不断提高，并且更新速度也不断加快，能加快人形机器人的商业化落地进程及拓宽人形机器人在不同环境下的使用便捷性，关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。

　　最近，钢铁行业基本面边际向好。建信期货表示，钢厂最近连续三周增产，供给恢复速度较快，并且随着下游复工，终端求有所恢复，且需求好于去年同期。库存仍增，但增幅明显下降，再次显示出需求将出现增长趋势。因此前期供大于需的矛盾局面将有所缓解。

　　华龙证券表示，产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，维持钢铁行业“推荐”评级，建议关注：一是具有产品结构优势及规模效应的行业龙头；二是具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司。

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